汽車連接器毛利率優(yōu)勢(shì)明顯
汽車連接器的持續(xù)盈利能力優(yōu)于消費(fèi)電子連接器、軍工連接器與通信連接器。我們以河南天海作為汽車連接器的代表，以立訊精密作為消費(fèi)電子連接器代表，航天電器作為軍工連接器代表，而中航光電光模塊部分作為通信連接器代表。可以得出，其汽車連接器的毛利率穩(wěn)定在 30%左右。而其他種類連接器毛利率則徘徊在 15%左右，汽車連接器毛利率優(yōu)勢(shì)明顯。而且汽車連接器降價(jià)大約為 1%，而消費(fèi)電子降價(jià)水平為15%-20%，因此汽車連接器在持續(xù)盈利能力上優(yōu)于消費(fèi)電子。

汽車連接器國(guó)產(chǎn)化的條件有哪些？
下游市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)化是所有類別連接器國(guó)產(chǎn)化的前提
由于連接器行業(yè)與下游終端客戶聯(lián)系十分緊密， 只有下游客戶國(guó)產(chǎn)化之后，才能促進(jìn)連接器的國(guó)產(chǎn)化。以消費(fèi)電子、通信連接器的國(guó)產(chǎn)化之路為例，它們都是在下游終端客戶實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)替代化后，才實(shí)現(xiàn)了連接器的國(guó)產(chǎn)化替代。我們通過(guò)三個(gè)例子（兩個(gè)成功，一個(gè)失敗）來(lái)證明下游行業(yè)國(guó)產(chǎn)化對(duì)于上游零部件國(guó)產(chǎn)化的重要性。

連接器國(guó)產(chǎn)化例子一：消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移邏輯促使連接器市場(chǎng)的繁榮
七八十年代起，世界制造業(yè)中心開(kāi)始由日本向臺(tái)灣轉(zhuǎn)移，鴻海集團(tuán)抓住機(jī)遇，在 1981年成功開(kāi)發(fā)了連接器，正式進(jìn)入連接器領(lǐng)域，并積極布局全產(chǎn)業(yè)鏈，逐步成為一家成世界著名代工廠。1988 年，臺(tái)灣鴻海將當(dāng)時(shí)利潤(rùn)附加值最低的連接器制造剝離出來(lái)，在深圳建廠，富士康由此建立。隨后，富士康復(fù)制了其母公司的發(fā)家之路，以連接器起家，之后以精湛的代工技術(shù)和良好的企業(yè)關(guān)系拓展到全產(chǎn)業(yè)鏈的代工，在 2004 年成為了全球第一大 3C 代工廠。

2004 年，出身于富士康的王來(lái)春創(chuàng)辦了立訊精密的前身立訊有限公司。立訊有限公司專注于連接器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于 3C、汽車和通訊等領(lǐng)域。該公司初期客戶均為內(nèi)銷客戶，包括聯(lián)想、同方、方正三大國(guó)內(nèi)電腦品牌廠商，隨后開(kāi)始承接從富士康剝離而出的連接器內(nèi)地訂單。在代工之余，立訊精密重視研發(fā)，提升技術(shù)，在 2010 年成功 A 股上市，占據(jù)了國(guó)內(nèi)消費(fèi)電子連接器市場(chǎng)上了半壁江山。

連接器生產(chǎn)從臺(tái)灣鴻海到深圳富士康再到立訊精密的交接過(guò)程，終端市場(chǎng)為王這句話毫不夸張，富士康的連接器訂單來(lái)自臺(tái)灣鴻海這一全球著名 3C 代工廠，它就掌握了3C 市場(chǎng)中最大的一塊蛋糕，自然發(fā)展的風(fēng)生水起。其后同樣與終端市場(chǎng)上的富士康關(guān)系緊密的立訊精密也在短時(shí)間內(nèi)站穩(wěn)腳跟，蒸蒸日上。因此，想要連接器的國(guó)產(chǎn)化替代，還需借助終端市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)化替代的東風(fēng)。

連接器國(guó)產(chǎn)化例子二：華為助力國(guó)產(chǎn)通信連接器的發(fā)展
1987 年成立至今，華為從一家生產(chǎn)用戶交換機(jī)（PBX）的香港公司的銷售代理成長(zhǎng)為如今全球電信設(shè)備領(lǐng)域的佼佼者，發(fā)展速度可謂迅猛。而華為能迅速搶占全球通訊市場(chǎng)，除了其優(yōu)越的技術(shù)研發(fā)能力之外 ，還因?yàn)槠渚薮蟮膬r(jià)格優(yōu)勢(shì)。為了控制成本，擴(kuò)大價(jià)格優(yōu)勢(shì)，華為謀求與國(guó)內(nèi)連接器廠商的合作 。通訊連接器在連接器中屬于工業(yè)類連接器，有較高的技術(shù)要求。 軍工出身技術(shù)先進(jìn)的中航光電與華為一拍即合，開(kāi)始通信 連接器市場(chǎng)的探索。此后，公司民用連接器產(chǎn)品比重逐年上升, 07 年收入占比達(dá)到56.19%,超越軍用連接器成為公司收入增長(zhǎng)的主要來(lái)源。2009年金融危機(jī)之際，中航光電也靠 3G 通訊連接器的訂單發(fā)展紅火。接下來(lái)的 4G 通訊發(fā)展機(jī)遇中航光電也沒(méi)有錯(cuò)過(guò)，持續(xù)增長(zhǎng)，成為中興、華為等主流通訊巨頭連接器配套服務(wù)的主要提供商，也成長(zhǎng)為了非消費(fèi)電子領(lǐng)域的連接器龍頭。

中航光電順利開(kāi)拓民用連接器市場(chǎng)的過(guò)程中，軍工連接器制造積累的技術(shù)確實(shí)是基石所在。但華為在全世界通訊市場(chǎng)上迅猛發(fā)展也是它完成通訊連接器市場(chǎng)布局的有力支持。

連接器國(guó)產(chǎn)化反例一：為何臺(tái)灣地區(qū)的汽車電子業(yè)沒(méi)有發(fā)展起來(lái)？
臺(tái)灣的消費(fèi)紀(jì)電子產(chǎn)業(yè)從上世紀(jì) 40 年代興起，受益于國(guó)際電子產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的大邏輯，以進(jìn)口元器件組裝收音機(jī)起家，發(fā)展至今已成為世界上不可或缺的電子產(chǎn)品生產(chǎn)基地。迄今為止，臺(tái)灣電子產(chǎn)業(yè)在筆記本電腦的生產(chǎn)與代工、晶圓代工和 IC 設(shè)計(jì)、電子產(chǎn)品組裝、LCD 面扳、手機(jī)芯片系統(tǒng)以及通信、多點(diǎn)觸控模塊、3D 面板、電子紙、WiMAX和鋰電池等行業(yè)都占據(jù)了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。

然而汽車電子在臺(tái)灣的發(fā)展卻舉步維艱，主要是因?yàn)榕_(tái)灣在汽車電子這一領(lǐng)域，始終沒(méi)有一個(gè)成規(guī)模的下游汽車 市場(chǎng)。但同樣下游市場(chǎng)匱乏的消費(fèi)電子市場(chǎng)可以帶領(lǐng)臺(tái)灣騰飛幾十年，汽車電子卻連短暫輝煌都未曾有過(guò)。這又取決于手機(jī)筆記本這類消費(fèi)品與汽車在供應(yīng)鏈上的巨大差異。

消費(fèi)電子品本身的體積較小，質(zhì)量較輕，零部件則更為小巧，易于遠(yuǎn)途運(yùn)輸。此外，消費(fèi)電子的需求大，更新?lián)Q代快，還有一部分零部件在不同電子品中規(guī)格一致。這種零部件的生產(chǎn)一旦實(shí)現(xiàn)批量化就會(huì)產(chǎn)生巨大的規(guī)模效應(yīng)。 臺(tái)灣廠商正是抓住了這個(gè)機(jī)會(huì)，利用批量化生產(chǎn)帶來(lái)的高質(zhì)量和高利潤(rùn)迅速成為全球消費(fèi)電子的代工廠。

而汽車平均重達(dá) 3-4 噸，運(yùn)輸成本和遠(yuǎn)途損耗十分巨大，因此汽車整車廠的的建立會(huì)跟隨著汽車消費(fèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。 同樣，這些整車廠也會(huì)考慮到零件的運(yùn)送成本，偏好于就地取材，與當(dāng)?shù)氐呐浼S合作。即使在整車廠剛剛建立時(shí)，當(dāng)?shù)嘏浼S尚未發(fā)展起來(lái)，這種地緣優(yōu)勢(shì)也會(huì)迅速扶植起一批當(dāng)?shù)仄髽I(yè)。這就是汽車產(chǎn)業(yè)的集群效應(yīng)。美國(guó)底特律汽車城的形成就是這種集群效應(yīng)最直觀的體現(xiàn)。縱觀全球汽車整車制造商，幾乎沒(méi)有跨國(guó)取材，運(yùn)輸零件。

臺(tái)灣的人口和地域限制了的汽車消費(fèi)市場(chǎng)，弱勢(shì)的汽車消費(fèi)市場(chǎng)又限制了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。僅以 2015 年為例，這一年臺(tái)灣汽車市場(chǎng)銷量為 42.1 萬(wàn)輛， 而中國(guó)大陸傳統(tǒng)汽車了則達(dá)到了 2450 萬(wàn)輛，是臺(tái)灣市場(chǎng)的 50 多倍。這種得天獨(dú)厚的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，為孕育出優(yōu)秀的汽車連接器提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。而在汽車產(chǎn)業(yè)終端市場(chǎng)上先天不足的臺(tái)灣， 擁有再好的代工技術(shù)和價(jià)格優(yōu)勢(shì)都難以在汽車電子產(chǎn)業(yè)上形成突破。

在實(shí)現(xiàn)下游市場(chǎng) 國(guó)產(chǎn)化之后，連接器公司自身需要什么條件能使汽車連接器國(guó)產(chǎn)化？
之前我們提到，汽車連接器國(guó)產(chǎn)化的首要條件在于下游汽車制造業(yè)的國(guó)產(chǎn)化，那么在達(dá)到下游制造國(guó)產(chǎn)化之后，國(guó)內(nèi)連接器公司需要達(dá)到什么要求才能使汽車連接器實(shí)現(xiàn)國(guó)有替代進(jìn)口呢？ 我們可以從汽車連接器在連接器的特殊性來(lái)分析這兩個(gè)條件：

汽車連接器制造商必須有類似軍工連接器 制造商的設(shè)計(jì)能力
汽車連接器的技術(shù)要求介于消費(fèi)電子與軍工電子之間，軍工連接器的穩(wěn)定要求極高，一個(gè)軍工連接器一般要使用數(shù)十年之久，并且會(huì)在各種嚴(yán)苛的環(huán)境中使用，需要考慮到防塵、防水、防輻射、防干擾等方方面面，軍工連接器制造商對(duì)于技術(shù)的投入相當(dāng)可觀。而消費(fèi)電子連接器的技術(shù)需求則相對(duì)較低，消費(fèi)電子本身的更新?lián)Q代就極快，一個(gè)手機(jī)的生命周期一般也就 2 年左右，連接器只要能保證其期間內(nèi)穩(wěn)定性就可以。而汽車連接器的技術(shù)難度介于兩者之間，使用時(shí)間短于軍工，但長(zhǎng)于消費(fèi)電子，使用環(huán)境即不如軍工嚴(yán)苛，也沒(méi)有消費(fèi)電子那么正常。 汽車連 接器的制造商必須有類似軍工連接器制造商的設(shè)計(jì)能力。

汽車連接器制造商必須有類似消費(fèi)電子連接器制造商的自動(dòng)化生產(chǎn)條件
消費(fèi)電子市場(chǎng)容量大，更新?lián)Q代快，本身對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化、批量化生產(chǎn)的需求就比較大，而同類消費(fèi)電子中的一些連接器插件也會(huì)保持一致性，所以消費(fèi)電子連接器同一型號(hào)的生產(chǎn)需求極大。為適應(yīng)消費(fèi)電子連接器的這一特性，消費(fèi)電子連接器生產(chǎn)商的供應(yīng)鏈管理和自動(dòng)化程度都十分出眾。而與之相對(duì)應(yīng)的軍工連接器由于其高端小批量的特點(diǎn)，自動(dòng)化程度相對(duì)較低。而汽車產(chǎn)業(yè)連接器介于消費(fèi)電子連接器的低端大批量與軍工連接器的高端小批量之間 。 一般情況下，同 汽車連接器的生產(chǎn)規(guī)模 比消費(fèi)電子少，比軍工電子多，所以汽車連接器制造商對(duì)自動(dòng)化的需求沒(méi)有消費(fèi)電子高，但遠(yuǎn)高于軍工。汽車連接器的制造商還是需要具有類似消費(fèi)電子連接器的自動(dòng)化生產(chǎn)條件的。

我國(guó)連接器廠商進(jìn)軍汽車連接器市場(chǎng)的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來(lái)
從汽車連接器的行業(yè)屬性看來(lái)，其發(fā)展的歷程必會(huì)在消費(fèi)電子連接器與軍工電子連接器之后。在 10 年之前，我國(guó)整個(gè)消費(fèi)電子的市場(chǎng)都方興未艾，消費(fèi)電子連接器廠商自然也無(wú)跡可尋。10 年前的軍工連接器廠商也并沒(méi)有經(jīng)歷國(guó)企改革，大部分高端技術(shù)還在僵化的體制中，難以轉(zhuǎn)入民用。我國(guó)整個(gè)連接器市場(chǎng)在當(dāng)時(shí)幾乎處于真空狀態(tài)，自然沒(méi)有一家廠商可以抗衡外商汽車連接器，所以，雖然我國(guó)的汽車工業(yè)在 2002 年加入世貿(mào)組織之后就已經(jīng)飛速發(fā)展，然而汽車連接器這塊巨大的蛋糕仍然落入了外商連接器的手中。

而如今，我國(guó)消費(fèi)電子和軍工電子連接器領(lǐng)域都已經(jīng)完成了國(guó)產(chǎn)化布局。消費(fèi)電子連接器廠商的供應(yīng)鏈管理和自動(dòng)化生產(chǎn)已經(jīng)不遜色于任何一家外商。而立足于軍工連接器的多家廠商也經(jīng)歷了國(guó)企改革，早已將軍用技術(shù)轉(zhuǎn)為民用。我相信，這兩類國(guó)產(chǎn)連接器廠商各自發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)并積極學(xué)習(xí)對(duì)方優(yōu)勢(shì)，雙管齊下，共同進(jìn)軍汽車 連接器市場(chǎng)指日可待

新能源汽車連接器彎道超車已成現(xiàn)實(shí)
在國(guó)家政策大力支持下，新能源汽車近幾年發(fā)展勢(shì)頭兇猛。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016 年我國(guó)實(shí)現(xiàn)新能源汽車生產(chǎn) 51.7 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 51.7%；實(shí)現(xiàn)銷售 50.7 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 53%。這些新崛起的新能源汽車制造廠商基本為國(guó)內(nèi)廠商，比如比亞迪、奇瑞、江淮、宇通、一汽、二汽，實(shí)現(xiàn)下游廠商國(guó)產(chǎn)化。

從技術(shù)上來(lái)說(shuō)，新能源汽車連接器為高壓連接器，其連接器需要更強(qiáng)的高壓和更大的電流，而傳統(tǒng)汽車連接器為低壓連接器，因此新能源汽車的連接器技術(shù)比傳統(tǒng)汽車連接器要求更高。我國(guó)連接器經(jīng)過(guò)多年技術(shù)積累，以及在新能源汽車的提前布局，無(wú)論是在設(shè)計(jì)能力還是自動(dòng)化生產(chǎn)能力，已經(jīng)滿足新能源汽車連接器所要求的技術(shù)水平。在下游廠商國(guó)產(chǎn)化和技術(shù)能力積累足夠的兩大條件滿足的前提下，國(guó)內(nèi)廠商已經(jīng)占領(lǐng)新能源汽車連接器的制高點(diǎn)，在這個(gè)新的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)彎道超車，打破外商在傳統(tǒng)汽車連接器的壟斷地位。
 

為何說(shuō)汽車連接器外商壟斷格局已經(jīng)被打破？
中資車廠井噴發(fā)展，快速搶占市場(chǎng)
自中國(guó) 2002 年加入 WTO 后，我國(guó)汽車制造行業(yè)迎來(lái)井噴式發(fā)展，其銷售規(guī)模、生產(chǎn)數(shù)量逐年以幾何倍數(shù)增加。越來(lái)越多的自主品牌開(kāi)始蓬勃發(fā)展，并全面融合進(jìn)世界汽車工業(yè)的體系。2010 年我國(guó)汽車產(chǎn)銷量躍居世界榜首，真正成為世界最大的汽車市場(chǎng)和汽車制造廠。目前，我國(guó)擁有紅旗、奇瑞、吉利、比亞迪、中華、夏利、哈飛等多個(gè)自主品牌。這些自主品牌的產(chǎn)能產(chǎn)量正逐年穩(wěn)步上升，根據(jù)我們的預(yù)計(jì)，到2020 年，我國(guó)自主品牌汽車的出貨量將是合資品牌的兩倍，逐漸將合資車廠甩下。汽車終端市場(chǎng)的漂亮翻身仗改善了國(guó)產(chǎn)連接器廠商的大環(huán)境。國(guó)有自主汽車品牌的蓬勃發(fā)展，為整車組裝零件制造等汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的子行業(yè)都提供了良好的土壤。

國(guó)內(nèi)汽車連接器廠商逐步打破技術(shù)壁壘
汽車電子行業(yè)是一個(gè)非常注重技術(shù)累積的行業(yè)。在汽車工業(yè)進(jìn)行技術(shù)積累之時(shí)，中航光電和永貴電器等連接器龍頭企業(yè)也在進(jìn)行著汽車連接器的技術(shù)積累，這兩家企業(yè)連續(xù)五年之內(nèi)在研發(fā)/銷售的占比遠(yuǎn)超國(guó)際行業(yè)龍頭泰科和安費(fèi)諾。中航光電在新能源汽車連接器方面的技術(shù)積累早已超過(guò)了泰科，安費(fèi)諾等國(guó)際龍頭。傳統(tǒng)汽車連接器的技術(shù)壁壘已經(jīng)被中國(guó)連接器廠商攻破。

例子一：中航光電借其技術(shù)優(yōu)勢(shì)，成功成為新能源汽車連接器市場(chǎng)的龍頭
軍工連接器龍頭中航光電從 09 年開(kāi)始進(jìn)行新能源汽車連接器的布局，直至 12 年有第一份訂單，到后來(lái) 15 年新能源汽車行業(yè)的爆發(fā)導(dǎo)致其連接器銷售額的激增，整整花了 6 年時(shí)間。這六年時(shí)間，中航光電運(yùn)用強(qiáng)大的技術(shù)打入了汽車產(chǎn)業(yè)鏈，為汽車連接器國(guó)產(chǎn)化替代立下了一個(gè)重要的里程碑。

從技術(shù)要求來(lái)說(shuō)，新能源汽車的連接器技術(shù)比傳統(tǒng)汽車連接器要求更高。傳統(tǒng)汽車連接器為低壓連接器，然而新能源汽車連接器為高壓連接器，其連接器需要承受更強(qiáng)的高壓和更大的電流。但中航光電、永貴電器等連接器廠商通過(guò)自主研發(fā)，已經(jīng)掌握了新能源汽車連接器的技術(shù)，并交付使用，投入量產(chǎn)，形成規(guī)模。國(guó)內(nèi)做新能源汽車的重要廠商，包括比亞迪、奇瑞、江淮、宇通、一汽、二汽，都成為了他們的客戶。中航光電更是成為了新能源汽車領(lǐng)域電連接器的設(shè)備供應(yīng)商和電動(dòng)汽車行業(yè)連接器接口標(biāo)準(zhǔn)的制定者。

消費(fèi)電子的興起使國(guó)內(nèi)連接器廠商自動(dòng)化程度大幅提升
以立訊精密，得潤(rùn)電子、長(zhǎng)盈精密為代表的消費(fèi)電子連接器生產(chǎn)廠商已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了自動(dòng)化生產(chǎn)和供應(yīng)鏈管理，并且在積極通過(guò)并購(gòu)的形式尋求汽車連接器市場(chǎng)上的突破。去年 12 月 29 日，得潤(rùn)電子收購(gòu)了柳州雙飛 60%股權(quán)。柳州雙飛是一家集設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、試驗(yàn)和規(guī)劃生產(chǎn)于一體的汽車線束生產(chǎn)企業(yè)，主要客戶包括上汽通用五菱、東風(fēng)柳汽、北汽福田、柳工機(jī)械等國(guó)內(nèi)知名汽車廠商。長(zhǎng)盈精密也下設(shè)了新能源汽車連接器事業(yè)部，并表示汽車電子連接器方面已有產(chǎn)品量產(chǎn)出貨。傳統(tǒng)汽車連接器廠商的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和消費(fèi)電子連接器廠商的自動(dòng)化生產(chǎn)能力。必將給汽車連接器市場(chǎng)帶來(lái)新的波瀾。